Фундаментальний аналіз в трейдингу: що це і як застосовувати

Методологія оцінки компанії на підставі різних мікро- і макроекономічних умов прийшла до нас з фондового ринку. Будь-який публічний проєкт, у який інвестують люди ― це бізнес. І він має безліч показників , які необхідно оцінювати. Спосіб оцінки таких показників називається “фундаментальний аналіз” (далі – ФА).

“Батьком” цього сучасного виду аналізу ринку є Бенджамін Грехем, який ще у 1934 році видав книгу "Security Analysis". Цю книгу вважають Біблією для інвесторів всього світу і сьогодні. Найбільш яскравим його послідовником є Уоррен Баффет, який вже досить довго займає верхні рядки у списку найбагатших людей світу.

З середини ХХ століття ринок змінився, трансформувалися не тільки види аналізу, а й активи, які аналізуються. Так сьогодні фундаментальний аналіз ринку застосовується не лише до фондового і товаро-сировинного ринку, а й до ринку криптовалют.

Фундаментальний аналіз криптоактивів

Давай розглянемо, які показники фундаментального аналізу можна застосовувати на криптовалютному ринку, щоб визначити ― варто інвестувати в актив чи ні.

Макрорівень

На макрорівні фундаментальний аналіз має такі три області дослідження:

1. Поточні світові новини, загальне політичне і економічне тло, сприятливість інвестиційного клімату.
2. Стан галузей, визначення найбільшого інтересу до тієї чи іншої галузі.
3. Дослідження новинного тла компанії: від поточної звітності до угод різного масштабу.

Мікрорівень

На мікрорівні варто звернути увагу на такі показники:

• Токеноміку (бізнес-модель, методи використання криптоактиву, активність в блокчейн-мережі)
• Команду розробників проєкту ( та інші внутрішні фактори)
• Економічну ситуацію в світі
• Цікавість користувачів до криптовалют (попит серед учасників ринку)
• Новинне тло та економічні прогнози

Давай розберемо кожен показник і його значення.

1. Фінансові метрики – дані про те, як актив торгується зараз, яка в нього ліквідність і схеми розподілу.
2. Кількість транзакцій – індикатор активності в мережі. Чим більше транзакцій, тим більше потреби у цьому проекті. Але з цим показником треба бути обережним. Ончейн-активність може підвищуватись навіть якщо один користувач переводитиме кошти між власними гаманцями.
3. Інформація про суму транзакцій всередині блокчейну. Збільшення цього показника говорить про підвищення інтересу до монети.
4. Команда розробників ― це група спеціалістів, яка береться за розробку і просування даного продукту у маси. Тут можна звернути увагу на бекграунд членів команди, наявність успішних кейсів у минулому, який вигляд має спільнота на GitHub і яка активність. Монета, розробка якої не припинялась, може бути більш привабливою, ніж та, чий репозиторій два роки не оновлювався.
5. Інтерес користувача ― чим саме корисний проєкт розробника для пересічного користувача. Чи є у їхньому проєкті те, що дійсно може зацікавити, і чи буде він корисний у майбутньому.

Дуже важливо знати, скільки коштів було витрачено на розробку і маркетинг, щоб зрозуміти, як довго продовжуватиметься проєкт і яка його ринкова вартість. А також необхідно знати, чи є у цього проєкту інвестори. Чо му це так важливо? Коли кошти закінчуються, нові інвестиції здійснюються шляхом продажу монет на ринку. Ця додаткова пропозиція знижує ціну монет.

Пам’ятай, що жодна команда проєкту не буде говорити про себе погано, часто деякі проєкти навіть приховують від своїх користувачів якусь інформацію. А при лістингу проєкту на біржу більшість інвесторів просто зіллє свої токени, що надалі знижуватиме ціну на актив.

Давай глянемо на реальні ринкові приклади.

Приклад №1:
На цьому прикладі бачимо, як при лістингу активу на біржу його почали зливати деякі гравці, що надалі знизило ціну на цей токен.

Чи ось який приклад зі зливанням крупних гравців відразу після лістингу:

Навіщо аналіз фінансового ринку трейдеру?

Вивчати і застосовувати фундаментальний аналіз актуально, якщо:

1. Ти відчуваєш, що зовсім нічого не розумієш в токеноміці проєкту, в який хочеш інвестувати.
2. Тебе лякає чи тривожить коливання цін, і ти хочеш розібратися в основах.
3. Ти диверсифікуєш свої активи і розглядаєш покупку активів на середній чи навіть довгий термін.

Важливо відзначити, що фундаментальний аналіз в основному використовують середньо- і довготермінові інвестори. При короткотерміновій торгівлі немає сенсу і часу на проведення повноцінного глибинного ФА.

Коли ти знаєш, що собою являє криптопроєкт, яка ідея лежить в основі і яка команда над нею працює ― це дозволить пофантазувати на тему: до яких масштабів цей проєкт доросте. Але в статті “Чим поганий технічний аналіз” ми розбирали, що “фантазування” і “вгадування” ні до чого хорошого не призведуть. Фундаментальний і технічний аналіз відрізняються тим, що на відміну від теханалізу, який орієнтований на історичні дані та об’єми, ФА більше уваги приділяє якісним факторам. При цьому жоден метод не є "ґраалем", що на 100% точно вкаже, який актив принесе тобі прибуток.

ФА – це верхівка айсберга. І твоя задача – заглянути углиб океану. Рішення про покупку активу повинно ухвалюватись тільки на підставі об’єктивних фактів. А об’єктивні фактори ― це попит і пропозиція, які можна спостерігати на кластерному графіку Resonance, і відштовхуючись від цього – вже ухвалювати рішення про покупку/продаж активу надалі.

Висновок

Фундаментальний аналіз приділяє свою увагу достатньо якісним факторам і більше підходить для довготермінових інвесторів, ніж для інтрадей-трейдерів.

Реальну цікавість покупця до активу можна побачити лише на кластерному графіку і з допомогою інструментів на платформі Resonance.
Ти можеш більш глибоко ознайомитися з методиками фундаментальної оцінки компанії в уроці “Фундаментальний аналіз” у нашому онлайн-університеті. Нумо, сміливіше!